マネックス証券広木隆さんが書かれている理論株価モデルを再現してみる
今回は以下記事にある理論株価モデルを再現してみます。
まず、データを取得します。Robert Shiller先生のHPは以下のリンクです。
http://www.econ.yale.edu/~shiller/data.htm
赤枠で囲んでいるリンクをクリックするとie_dataという名前のエクセルがダウンロードされます。
今回使うのはDataシートです（一応ディスクレイマー等も読んでおきましょう）
1871年からデータが格納されています。広木さんの記事でも1871でしたね。
ここでX列9行目に=D9/(G9/100+0.03)と入力します。
D列はS&P Estimated Earnnings
G列は10債の金利（％になっていないので100で割る）
0.03は広木さんがリスクプレミアムの水準として3％を仮定しているからです。
2021年12月までデータが入っているようなので、これを1820行目まで伸ばします。
これとB列にあるSP500の値をグラフにしてみたのが以下です。
縦軸を対数目盛にするのもお忘れなく
（わかりやすさのため、別シートにしてます）
どうでしょう？バッチリ再現できているのではないでしょうか？
（PriceがSP500で、Valueが先程の数式による理論株価）
広木さん独自のモデルというわけではないので、特にこういう記事書いても問題ないと思っていますが、規約等に違反しているようであれば削除しますのでダメならご連絡ください。
